观点供应：方正证券食品饮料分析师 薛玉虎
现在，茅台正在颠覆其原来的发展逻辑，走一条不太熟悉的发展道路。茅台进一步放量，短期来看，对价格的稳定会有一定影响，对茅台酒价格短期回升有抑制作用。
如何看待茅台这次的新策略？我认为茅台放量其实是意料之内的。第一，从茅台自身发展来看，去年茅台向市场投放了1.5万吨飞天茅台，增量2000多吨，这让茅台今年的增长目标有了一个很大的基数，那么，今年增长的任务如何完成？新增销量要从哪里找？这些都是茅台要面临的实际问题。现在茅台正在颠覆其原来的发展逻辑。其实不仅仅是茅台，整个白酒行业都走上了一条不太熟悉的发展道路。茅台也要趟出一条适合自己的路。调整期，酒业增长由扩容式增长变为挤压式增长，毫无疑问，茅台等大企业必然要通过挤压其他企业来获得增长，这是很正常的。
第二，白酒行业形势下行，面临危机，每个企业都会调整去应对危机，“三公消费”受限，茅台作为高端品牌受到了很大冲击，丢失了大量政务团购消费，它必须去挖掘大众和商务市场来弥补这部分缺失的量。原来茅台主要是靠关系营销，但现在，则要靠品牌力来吸引优质经销商，抢占渠道资源。因此，茅台放低门槛，能够吸引更多优质经销商进入茅台阵营，从竞争和企业未来发展角度看，这也是个正确决定。
第三，从整个行业形势来看，现在正是企稳回升的过程，行业的集中度会提高，这个过程也是酒业内部分化的过程。龙头企业在这个阶段逆势扩张，挤压其他品牌。这个竞争主要是核心竞争力的竞争。对茅台来说，品牌就是它的核心竞争力，其他品牌都难以超越。也因此，在“抢商”方面茅台有着很大的优势。利用这一优势来助力自身发展，自然也无可厚非。
茅台放量将对价格有何影响？首先，从高端酒市场容量来看，去年茅台向市场投放了1.5万吨茅台，五粮液也投放了1.5万吨，整个加起来就是3万吨，在高端消费萎缩的形势下，我们需要关注的是，通过降价来挤压别的高端品牌的做法在未来还有没有空间？其实，基于茅台的产能、品牌力和其他高端酒的表现来看，目前零售价900多元的飞天茅台已经有比较大的价格优势了，而且今年春节前后茅台的旺销需求也是刚性的。原来飞天茅台零售价2000多元的时候，很多人在买其他的高端品牌，也不可回避有一部分假酒消费。但现在，茅台价格已经比较理性，除了抢夺其他高端品牌的市场外，把一些假酒的份额也都抢过来了。这对茅台的价格稳定和肃清市场都是有利的。
其次，茅台进一步放量，短期来看，对价格的稳定会有一定影响，对价格短期回升有抑制作用。从这个角度看，茅台也是为保量而选择牺牲短期价格。不过，从未来白酒的消费形势看，高端白酒消费的频次会降低，但整体档次不会降，随着经济社会的发展，商业往来的密切，长期来说，高端酒的价格还是会维持一定的高位。