据悉，在五粮液与1919的沟通中，无论采取哪种合作形式，五粮液都将是控股一方。
日前，1919酒类直供董事长杨陵江率公司全体高层赴五粮液。据知情人士透露，杨陵江此行是与五粮液方面做战略合作的沟通，其中涉及资本运作和股份层面。
8月17日，杨陵江在个人朋友圈中称“下半年，即将喜事连连”，这是否预示着五粮液进入1919已是大概率事件？
五粮液与1919间的资本运作，之前在外界并无太多征兆，倒是杨陵江在朋友圈中与五粮液有较多互动，如李曙光出任五粮液董事长之初，杨陵江便晒出五粮液致经销商的一封信，称“上周我去宜宾拜见了五粮液各位新老领导，发现五粮液正在急需各方能量，即将发起一场齐心协力的大变革，祝福五粮液！”7月份，杨陵江还转发了李曙光与四川发展（控股）有限责任公司会晤的消息，并评价称：“五粮液新班子完全是新气象。”
现在来看，这颇像五粮液与1919越走越近过程中杨陵江的心路轨迹。
如果五粮液与1919发生资本运作，不外乎两种形式，要么五粮液直接收购1919股份，要么双方共同出资成立公司，这两种形式各有所长。
如果五粮液直接进入1919，将全面参与到1919业务体系当中，包括1919的门店系统、1919快喝、隔壁仓库等，将迅速提升五粮液的市场广度与纵深，在一线名酒竞争中具有网络和模式的优势。
但五粮液以这种方式进入1919，意味着同时介入了1919的各类业务布局。如昨日（8月18日）刚刚对临邛酒业投资1.2亿的环球佳酿公司，其正在酝酿一系列的酒业并购项目，包括在泸州建设中国酱酒文化主题公园项目、龙马潭区浓香酿酒基地等项目，还于稍早时候并购泸州国粹酒业。1919与环球佳酿之间则存在较深渊源，作为环球佳酿的战略合作方，1919在其并购计划中将扮演重要角色，包括从所并购企业中采购一定数量产品进行销售，支撑企业的基本运营。五粮液如果直接进入1919，可能与上述一类业务布局形成交叉影响，五粮液对此未必愿意接受。
另外，五粮液作为上市公司，直接收购新三板公司1919的股份，可能在相关环节流程上也较为复杂。
如果采取第二种形式，五粮液与1919合资成立公司，则公司结构和功能更加单纯集中，作为五粮液既然做出这一重大部署，该合作项目中势必要装入1919的最核心资源，那当然是门店资源和管理运作模式，这种形式在操作层面也更有优势。而这种也是五粮液与经销商创新合作模式，包括推进企业混改的一个重要选项。
无论如何，五粮液与1919的战略合作一旦发生，对双方势必产生重大影响。
五粮液方面，李曙光已对外明确表示，要加大力度开展行业的并购重组，来进一步带动五粮液做大做强。他的这一表态，之前被普遍理解为五粮液将开启新一轮并购进程，但同时也留给行业一个悬念：五粮液会收购谁？
根据五粮液2017年一季报显示，其营收增长达到15.11%，如果其全年保持这个增幅以上，则实际营收增加值在37亿以上。作为五粮液的收购对象，其销售体量至少应该接近或超过这个水平，才对五粮液“做大做强”的企业规划有实质性帮助。但放眼白酒生产企业，达到这个体量，又有收购机会的目标几乎没有。况且以五粮液超强的品牌力和产品力，收购任何酒厂的实际效果，恐怕未必大于以同等投入扩大自身销售的做法。
而1919几乎就是那个“完美”选项，姑且不论1919去年营收28.87亿的规模和141.27%的惊人增长，也不说其百亿、千亿的未来宏大规划，仅是其门店总数近千家，去年一年新开门店400余家的强大门店体系，以及其所创新的行业领先模式和理念，就足以对五粮液“做大做强”的目标起到强有力支持。
另外，五粮液近期启动了“百城千县万店”工程，即在上百个大中城市、上千个重点区县范围内，建设上万家高质量的核心销售终端，借此优化渠道结构，实现五粮液向终端营销的转型。需要指出的是，该工程并非简单的扩建营销网络，而是要采用大数据管理体系，打造五粮液的智能化终端网络。
还有比1919更适合于这一计划的合作对象吗？
再来看1919方面，其今年已全面启动基金直管店模式，杨陵江对此的解释是，基金直管店模式中的资金规模更大、成本更低、效率更高、服务体验更佳。其模式可概括为基金公司当东家，1919当掌柜；基金公司出钱，1919管理；收取门店管理费，并分享超额收益。由此投资方与1919将实现共赢，而门店股权归基金公司所有。
这已非常接近于我们所预测的五粮液与1919的第二种合作方式。
另外，虽然1919在酒类连锁机构中占有领先优势，但面对京东、天猫等强势平台纷纷向酒业和“新零售”发力的情况，其必须思考在更高竞争格局下的核心竞争力问题。如果直接跟五粮液结合为一体，则意味着占有了最优质的上游供应资源，这将为1919再次确立核心竞争力的领先优势。
另据消息人士透露，在五粮液与1919的沟通中，无论采取哪种合作形式，五粮液都将是控股一方。二者合作究竟走向何方，水落石出之时或许并不太远。